本帖最后由 liuliu 于 2011-4-19 12:12 编辑
央行行长周小川18日晚间在清华大学金融高端讲坛上坦言，外汇储备已经超过了我国需要的合理水平，外汇积累过多，导致市场流动性过多，也增加了央行对冲工作的压力。
多样化分散外汇储备风险 截至3月末，我国的外汇储备余额已经突破3万亿美元，这距离外汇储备首次突破2万亿美元不到一年时间。 周小川昨天坦言，外汇储备已经超过了我国需要的合理水平，外汇积累过多，导致市场流动性过多，也增加了央行对冲工作的压力。国务院也已经提出来要减少外汇储备的过度积累，对于已经积累的部分一定要管好，其中一条就是要多样化。 目前我国面临跨境资金大量流入的风险，对此周小川回应，首先国际投机资金不是笔笔都成功的；再者他们对小国开放型经济的影响很大，但是对于中国这类大国经济的影响并不大，而且我国有资本管制。 市政债可缓释融资平台风险 此前，国际评级机构考虑到地方融资平台等风险，将中国的长期本币发行人违约评级展望从稳定调整为负面。 周小川昨天在谈到地方融资平台时表示，在2008年启动的刺激经济一揽子计划中，地方政府大量地借用地方政府融资平台筹集资金。过程中，大部分银行进行了合规审查，但是仍有少部分银行没有进行尽职审查，因此“十二五”对于防范融资平台风险提出了较高要求。 周小川认为，融资平台风险实则就是某种变相的市政债。与其如此，不如允许地方政府发行市政债，通过金融市场给债券定价、评价风险，形成不同城市债券不同价格，这就形成不同的约束力和评级。周小川表示，如果市政债和财产税搭配，可以有效地解决城镇化建设的成本约束问题，也可以防范城镇化过程中出现的风险。 相关知识：外汇储备
外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
外汇储备的具体形式 外汇储备的具体形式是：政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。主要用于清偿国际收支逆差，以及干预外汇市场以维持本国货币的汇率。 外汇储备排名 据2009年4月底数据，中国大陆外汇储备排名世界经济体第一，日本居第二，俄罗斯居第三，中国台湾居第四。 外汇储备的主要用途 外汇储备的主要用途是支付清偿国际收支逆差，还经常被用来干预外汇市场，以维持本国货币的汇率。 外汇储备的主要形式 有政府在国外的短期存款，其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。第二次世界大战后很长一段时期，西方国家外汇储备的主要货币是美元，其次是英镑，1970年代以后，又增加了德国马克、日元、瑞士法郎、法国法郎等。 外汇储备比例 在国际储备资产总额中，外汇储备比例不断增高。外汇储备的多少，从一定程度上反映一国应付国际收支的能力，关系到该国货币汇率的维持和稳定。它是显示一个国家经济、货币和国际收支等实力的重要指标。 中国外汇储备组成 中国外汇储备主要由四部分组成：一是巨额贸易顺差；二是外国直接投资净流入的大幅增加；三是外国贷款的持续增多；四是对人民币升值预期导致的“热钱”流入。 外汇储备的功能 外汇储备的功能主要包括以下四个方面： 一，调节国际收支，保证对外支付。 二，干预外汇市场，稳定本币汇率。 三，维护国际信誉，提高融资能力。 四，增强综合国力，抵抗金融风险。 一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外外汇储备以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。 一般说来，外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。适度外汇储备水平取决于多种因素，如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上。 外汇储备的代价 外汇储备作为一个国家经济金融实力的标志，它是弥补本国国际收支逆差，抵御金融风暴，稳定本国汇率以及维持本国国际信誉的物质基础。对于发展中国家来说，往往要持有高于常规水平的外汇储备。但是，外汇储备并非多多益善，近年来中国外汇储备规模的急剧扩大对经济发展产生了许多负面影响。 1、 损害经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出，这种状况不利于一国经济的增长。如果中国的外汇储备超常增长持续下去，将损害经济增长的潜力。 2、 带来利差损失。据保守估计，以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看，若拥有6000亿美元的外汇储备，年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险，这一潜在损失更大。另外，很多国家外汇储备构成中绝大部分是美元资产，若美元贬值，则该国的储备资产将严重缩水。 3、 存在着高额的机会成本损失。中国每年引进大约500亿美元的外商投资，为此国家要提供大量的税收优惠；同时，中国又持有大约一万多亿美元的外汇储备，闲置不用。这样，一方面是国家财政收入减少，另一方面老百姓省吃俭用借钱给外国人花，其潜在的机会成本不可忽视。 4、 削弱了宏观调控的效果。在现行外汇管理体制下，央行负有无限度对外汇资金回购的责任，因此随着外汇储备的增长，外汇占款投放量不断加大。外汇占款的快速增长不仅从总量上制约了2004年以来宏观调控的效力，还从结构上削弱宏观调控的效果，并进一步加大人民币升值的压力，使央行调控货币政策的空间越来越小。 5、 影响对国际优惠贷款的运用。外汇储备过多会使中国失去国际货币基金组织（IMF）的优惠贷款。按照IMF的规定，外汇储备充足的国家不但不能享受该组织的优惠低息贷款，还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助。这对中国来讲，不能不说是一种浪费。 6、加速热钱流入，引发或加速本国的通货膨胀。 中国的外汇储备 中国的外汇储备作为国家资产，由中国人民银行下属的中国国家外汇管理局管理，部分实际业务操作由中国银行进行。 1. 币种构成 最近，据中国外汇管理部门人士透露，中国外汇储备中币种结构比重为美元65%，欧元26%，英镑5%，日元3%左右，与全球情况基本一致。 2. 外汇储备结构原因 之所以中国的外汇储备结构以美元资产为主，有以下几方面历史和国际金融理论原因： 1、储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主，虽然美国占国际贸易的比例很大，但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低，远远低于日本、德国、瑞士的相应指标，后者三国的主要经济活动是外向型的，其货币价值容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动，不利于保值； 2、除美国外，日本、德国、瑞士的央行拒绝其货币在国际金融市场上扮演更重要的作用； 3、美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段； 4、国际贸易中三分之二以美元结算； 5、国际金融市场上的批发交易绝大多数以美元交易，各国央行的金融操作也是主要采用美元； 6、各大国的外汇储备主要是美元资产； 7、国际银团贷款和国际债券市场的绝大多数交易都是美元或美元债券。 3. 储备成本 由于中国外汇储备结构中美元资产较多，在2000年之后的美元大跌过程中，中国外汇储备在账面上贬值严重。2003年中国的外汇储备账面损失约200亿美元，2004年上半年账面损失约400亿。 学者观点 有学者认为，不应再用中国外汇储备来买美国国债，因美国未来的形势不明，应尽快实现分散投资，例如增加购买欧盟的债券。中国的外汇储备还可能在协助解决金融危机上扮演更多新角色，更重要的是，中国必须改变经济增长模式，外汇储备不能再以每年3000亿元的速度增长。
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雷达卡
发表于 2011-4-19 12:12
提升卡
沉默卡
喧嚣卡
千斤顶
楼主
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我们运营管理老师今天上课还讲这个来着
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咋了，你也是么？老师让我们天天看新闻，自从高考以后就没这习惯了诶~
我大三的，叫学长
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我嘴里的学长不值钱啊~叫一声又何妨~hiahia
那还是别叫了，叫了会贬值.gif)
随着经济发展变化啊~所有东西都贬值，乃又不是固定资产~hiahia~~.gif)
刚才就欠把黄金白银加上
我把你踹飞了……一个版可以有两个斑竹的……
那我也申请一个
你去吧，我给你投个反对票.gif)
反对无效